誰是下一個翻倍龍頭？

作者 | AgeClub 韓蕾

前言

中國正跑步進入老齡化社會。預計到2035年，我國60歲及以上人口將突破4億，占總人口比重將超過30%。這意味著，一個規模龐大的“銀發消費市場”加速形成，正吸引著資本市場的目光。

AgeClub從涵蓋養老概念的181家上市公司中，甄選出50家具有代表性的企業進行盤點介紹。（公眾號后臺回復關鍵詞“上市公司”，可獲取全部公司資料）

通過對這些公司的梳理，可以清晰地看到中國養老產業正在形成完整的產業鏈條。其中，醫療健康和養老服務領域的公司數量占比最高，這與國家稅務總局最新發布的養老產業稅收結構高度吻合，印證了當前市場發展的主要方向。

本文將從上市公司視角出發，為您全景式解讀中國養老產業六大領域發展現狀與未來趨勢。

PART 01

醫療健康：銀發經濟的“壓艙石”

核心公司：眾生藥業（002317.SZ）、昆藥集團（600422.SZ）、以嶺藥業（002603.SZ）、九安醫療（002432.SZ）、康泰醫學（300869.SZ）、魚躍醫療（002223.SZ）、信隆健康（002105.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、國際醫學（000516.SZ）、美年健康（002044.SZ）等。

醫療健康是銀發經濟的基石，也是最具剛需和成長性的賽道。老年人對醫療服務的需求是全生命周期的，包括疾病預防、診斷、治療、康復和長期護理。同時還向著品質化、健康化、舒適化、智能化方向升級。這是一個被長期低估但潛力巨大的市場。

• 老年慢病藥物

眾生藥業產品多適用于老年慢性疾病的治療，如復方血栓通膠囊、腦栓通膠囊、復方丹參片等等；昆藥集團依托三七全產業鏈優勢，開發的血塞通軟膠囊等產品在心腦血管疾病防治領域占據重要地位；以嶺藥業在心腦血管、抗衰老藥物的研發，顯示出制藥企業對老年多發病、慢性病用藥的重視。這是基于龐大患者基數的剛性需求。

• 健康監測與康復器械

九安醫療在智能家用醫療設備領域有顯著布局，如血糖儀、血壓計等；康泰醫學的老年健康監測設備（如血氧儀），魚躍醫療的呼吸治療、糖尿病護理產品，信隆健康的康復器材，代表了居家醫療器械和康復輔具的廣闊市場。它們讓老年人能夠在家中進行基本的健康監測和康復訓練。

• 專科醫療服務

愛爾眼科在老年性白內障、黃斑變性治療上的領先地位；國際醫學的老年病醫院及綜合醫療服務，反映了老年醫療服務專業化、連鎖化、品牌化的趨勢；美年健康則聚焦預防醫學和健康管理，為老年人提供定制化體檢和健康干預方案。專科醫院和綜合性老年醫院將成為滿足高品質醫療需求的關鍵。

AgeClub認為，醫療健康領域的特點是技術壁壘高、專業性強、市場需求穩定增長。未來，隨著醫保政策的完善和科技的進步，精準醫療、遠程醫療、居家康復將成為主流趨勢。

PART 02

養老服務：剛需與創新的交匯點

核心公司范例：新華錦（600735.SH）、雙箭股份（002381.SZ）、易華錄（300212.SZ）、金陵藥業（000919.SZ）、南京新百（600682.SH）、鳳凰股份（600716.SH）、首開股份（600376.SH）、榮盛發展（002146.SZ）、南都物業（603506.SH）、澳洋健康（002172.SZ）

養老服務是銀發經濟中最具社會屬性和民生屬性的賽道，也是最復雜的領域，其發展關乎億萬老年人的晚年幸福。

• 綜合性養老運營

新華錦的養老運營管理、護理培訓及康復服務；雙箭股份運營1700余張養老床位并采用醫養結合模式，展現了專業機構在養老服務全鏈條上的深耕。這包括機構運營、人才培養、服務標準化等核心環節。

• 居家社區養老服務

易華錄的居家社區養老運營、護理輔具出租；金陵藥業的智能化養老及社區居家養老；以及南京新百的智慧養老產業集群（如安康通），聚焦于社區和居家場景。這符合中國“9073”養老格局，即90%居家、7%社區、3%機構的現實，通過科技賦能和專業服務延伸，解決老年人在家養老的痛點。

• 健康養老地產

鳳凰股份的健康養老地產項目“怡然居”、首開股份的“首開寸草”養老院品牌、榮盛發展的康旅度假區，均顯示出地產商在養老領域的積極轉型。它們利用自身土地和開發優勢，打造集居住、醫療、康復、娛樂為一體的綜合性養老社區。

• 社區與居家養老服務

南都物業等物業管理公司，將物業服務延伸至居家養老，提供生活照料、緊急呼叫、助餐、助潔等服務，構建“沒有圍墻的養老院”。延華智能等則提供智慧社區養老解決方案，實現線上線下服務融合。

• 醫療資源整合

澳洋健康投資老年病醫院項目、海寧皮城的康復醫院，體現了養老服務與醫療資源的深度融合。醫養結合是養老服務發展的必然趨勢，解決老年人“一站式”醫療和養老需求。

AgeClub認為，養老服務賽道的挑戰在于服務質量、人才隊伍和可持續運營模式，未來將向標準化、專業化、個性化、智慧化方向發展。

PART 03

智能科技：賦能銀發生活的“關鍵引擎”

核心公司范例：漢威科技（300007.SZ）、螢石網絡（688475.SH）、大華科技（002236.SZ）、狄耐克（300884.SZ）、震有科技（688418.SH）、機器人（300024.SZ）、英科醫療（300677.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、云從科技（688327.SH）、豪江智能（301320.SZ）

智能科技是推動銀發經濟高質量發展的核心驅動力，它正在深刻改變老年人的生活方式，提升養老服務的效率與質量。

• 智慧養老解決方案

漢威科技的智慧養老解決方案，包括睡眠監測、跌倒檢測；螢石網絡、大華科技的智慧居家養老系統的解決方案；狄耐克的智慧養老系統（緊急求助報警器），以及震有科技的毫米波雷達跌倒看護儀，都致力于構建全方位的智能監測與預警體系，保障居家老年人的安全。

• 康復與護理機器人

機器人的康復醫療機器人（助行器、智能床椅），英科醫療的智能輪椅、康復器械，拓邦股份的智能衛浴、清潔機器人表明機器人技術在老年人行動輔助和康復訓練領域的巨大潛力。這將有效緩解人力護理的壓力，提升康復效果。

• AI與大數據應用

云從科技的AI+養老看護（與元生智能合作），預示著人工智能在老年人行為分析、異常識別、情緒監測等方面的應用前景。通過AI技術，可以實現更智能、更個性化的關懷。

• 智能醫養設備

豪江智能的智慧醫養線性驅動產品（護理床），是智能硬件在醫養結合場景中的典型應用，能極大提升老年人護理的便利性和舒適度。

AgeClub認為，智能科技賽道的關鍵在于適老性與實用性的平衡，實現“科技適老”而非“科技勸退”。

PART 04

老年消費：潛力巨大的萬億藍海

核心公司范例：依依股份（001206.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、莎普愛思（603168.SH）、瑞爾特（002790.SZ）、中源家居（603709.SZ）、尚品宅配（300616.SZ）、紅豆股份（600400.SH）、華升股份（600156.SH）、佛山照明（000541.SZ）

老年消費市場潛力巨大，涵蓋了從日常生活用品到休閑娛樂、精神文化等多個方面。隨著老年人消費觀念的轉變和支付能力的提升，對品質、品牌、個性化的需求日益增長。

• 剛需衛生護理

依依股份、可靠股份、豪悅護理等公司，深耕成人護理墊、紙尿褲等老年衛生用品領域。這不僅是滿足老年人基本生理需求的產品，更是提升其生活尊嚴與質量的剛性支撐。隨著失能、半失能老年人口基數擴大，該市場需求將持續旺盛，產品研發將更趨向于舒適性、防過敏、高吸收等功能性提升。

• 健康與適老醫用消費

莎普愛思在老年眼病治療及老花眼滴眼液研發上的專注，體現了特定老年疾病用藥的細分市場潛力。這預示著未來針對老年常見病、慢性病的便捷式消費級醫療產品將更受青睞。

• 居家適老化產品

瑞爾特的衛浴適老化產品（如升降坐便器），中源家居的老人椅等適老家具，以及尚品宅配的活力長輩系列適老化家居，均瞄準了居家養老背景下老年人對生活環境安全、便利和舒適的迫切需求。從細節處著手，構建全屋適老化解決方案，是該領域的關鍵。

• 智能與服飾消費新趨勢

紅豆股份投資智能養老機器人“大頭阿亮”，華升股份推出高端銀發服飾品牌“山海游”，佛山照明研發跌倒偵測吸頂燈，這表明老年消費已從傳統品類向智能科技產品和品質化、個性化服飾延伸，預示著銀發人群在滿足基本需求后，正尋求更高層次的生活品質和精神滿足。

PART 05

養老金融：保障銀發無憂

核心公司：濱江集團（002244.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、云南城投（600239.SH）、國新健康（000503.SZ）

養老金融是為老年人提供財務規劃、風險管理、資產保值增值等服務的領域，是保障老年人晚年生活質量的重要支撐，為老年人提供財務保障、資產管理和風險規避等服務，是實現“老有所依”的關鍵。

• 養老地產與金融融合

濱江集團的“1+5”戰略包含養老業務板塊，招商蛇口的養老公寓及頤養中心投資，均表明房地產企業開始將養老服務與金融產品相結合，探索“以房養老”或新型養老社區運營模式。

• 保險與基金布局

中國人壽與云南城投合作設立健康養老投資基金等舉措，以及保險公司在長期護理險、商業養老金等產品上的布局，是養老金融的傳統主力。它們為老年人提供風險保障和長期資金規劃。

• 數字化與產業服務

國新健康探索養老產業數字化轉型及保險服務，預示著科技在養老金融領域的深度應用。通過大數據、AI等技術，可以實現更精準的風險評估和更個性化的金融產品設計。

AgeClub認為，養老金融的核心在于長期性、穩定性和安全性。未來，養老金融將趨向于多元化產品創新，包括養老金管理、以房養老、老年專屬保險、養老信托等，以滿足不同老年群體的財富管理和風險保障需求。

PART 06

文娛旅游：精神滋養與樂活晚年

核心公司：綠地控股（600606.SH）、君亭酒店（301073.SZ）、金陵飯店（601007.SH）、嶺南控股（000524.SZ）、英派斯（002899.SZ）

老年人對精神文化生活的需求日益旺盛，文娛旅游作為其重要載體，正成為銀發經濟中不可忽視的增長點。

• 旅居養老融合

綠地控股的旅居養老產品線體現了將居住與度假、養老與旅游相結合的趨勢。這滿足了老年人異地康養、休閑旅居的需求，推動了“候鳥式養老”模式的興起。

• 康養度假酒店

君亭酒店的康養度假酒店（如廣西巴馬君瀾），金陵飯店的養老旅游生態園項目，專注于為老年人提供具有健康管理、休閑度假功能的專業酒店服務。這不僅是住宿，更是集休閑、醫療、娛樂于一體的綜合體驗。

• 文化娛樂拓展

嶺南控股升級“小紅花”老年大學，拓展銀發旅游市場，表明企業已意識到老年人對終身學習、文化交流的強烈愿望。將旅游與文化教育結合，既滿足了精神需求，又豐富了旅途體驗。英派斯研發的老年電動跑步機，也能滿足中老年人的日常運動需求。

AgeClub認為，文娛旅游賽道的核心在于精準把握老年人的興趣偏好和生理特點，提供安全、舒適、有內涵、有社交屬性的定制化產品。

結語

當前，中國銀發經濟已進入高速發展期，呈現出多元化、專業化、智能化和融合化的鮮明趨勢。從醫療健康、養老服務到智能科技、老年消費，再到養老金融和文娛旅游，銀發經濟正從單一產業向龐大而復雜的生態系統演進。

在這一進程中，上市公司發揮著舉足輕重的作用——它們憑借資本優勢、技術創新和專業化服務，持續推動銀發經濟產業升級，為老年人創造更高品質的生活體驗。

本次盤點的50家上市公司僅是銀發經濟生態中的一部分代表，未來AgeClub還將持續關注行業動態，挖掘更多潛力企業，分享前沿趨勢，共同見證中國銀發經濟的蓬勃發展。

注：本文上市公司數據來源于同花順iFinD