本文來(lai)源：時代商業(ye)研究(jiu)院 作者：雷(lei)小艷

來源|時代商業研究院

作者|雷小艷

編輯|鄭琳

7月25日(ri)，科(ke)創(chuang)板(ban)上市(shi)委審議(yi)(yi)會議(yi)(yi)結果顯示，廈門(men)恒坤新材料科(ke)技股份(fen)有限公司（簡稱“恒坤新材”）的科(ke)創(chuang)板(ban)IPO申(shen)請被暫緩審議(yi)(yi)。

會(hui)議結果公告還顯示，上市委在審議會(hui)議現場(chang)要(yao)求恒坤新材說(shuo)明其在報告期(qi)（2022—2024年）對(dui)引進業務采(cai)用(yong)凈額(e)法(fa)確認(ren)收入(ru)是(shi)否符合會(hui)計準則(ze)規定，以及(ji)在報告期(qi)以前(qian)年度(du)未(wei)采(cai)用(yong)凈額(e)法(fa)確認(ren)收入(ru)的原(yuan)因。

在需進一(yi)(yi)步(bu)落實事項中，上市委同樣要求恒坤(kun)新材(cai)結合業務模式、同行(xing)業可(ke)比案(an)例，對上述問題進行(xing)進一(yi)(yi)步(bu)論證。

除了問(wen)及恒坤新材引(yin)進(jin)業務采用凈額法確認收入的(de)合規性，上(shang)市委還在審議會(hui)議現場要求該公司結合自產(chan)(chan)光(guang)刻材料和(he)前驅體等(deng)主要產(chan)(chan)品(pin)的(de)初始技(ji)術來(lai)源、研發投入、對應專(zhuan)利技(ji)術等(deng)說明相關產(chan)(chan)品(pin)技(ji)術是否(fou)存(cun)在知(zhi)識產(chan)(chan)權糾(jiu)紛風險(xian)。

招股(gu)書(shu)顯示，恒(heng)坤新材的引(yin)進業務主要根(gen)據客戶需(xu)求向(xiang)境外供應商(shang)采(cai)購成(cheng)品，由境外供應商(shang)直接發貨至客戶倉庫(ku)或指定地點。

在(zai)第一輪審核問詢(xun)函中(zhong)，上交所已(yi)問詢(xun)過(guo)恒坤新(xin)材引進業務采用凈額法(fa)的合規性。

對(dui)(dui)此，恒坤新材表示，公司在引進業務交易過程(cheng)中(zhong)系(xi)“代理人(ren)”角色，應當按(an)照(zhao)已收(shou)或應收(shou)對(dui)(dui)價(jia)總額扣除應支(zhi)付給其他(ta)相關方的(de)價(jia)款后的(de)凈額確認收(shou)入。

保薦機構中(zhong)信建投亦在(zai)第一輪審核問(wen)詢函(han)回復文件中(zhong)發(fa)表核查意(yi)見稱，恒坤新材引(yin)進(jin)(jin)業(ye)務(wu)均采用(yong)“以銷定采”的方(fang)式，該(gai)公(gong)司未承擔產品(pin)減值(zhi)風險，引(yin)進(jin)(jin)產品(pin)周轉途中(zhong)所(suo)需時間較短，存貨發(fa)生毀損(sun)的風險極低；該(gai)公(gong)司對引(yin)進(jin)(jin)產品(pin)采用(yong)凈額法確認收入符合企(qi)業(ye)會計準(zhun)則。

不過，本次審議會議，上市委再次注意到(dao)，恒坤新(xin)材(cai)在報告(gao)期以前(qian)年度并未(wei)對引進業務采(cai)用(yong)凈額(e)法確認(ren)收(shou)入。

那么，引進業務采用凈額法還是總額法確認收入，對恒坤新材有什么影響？

時代商業(ye)(ye)研(yan)究院發現，相比(bi)于以合同總價款(kuan)或(huo)者(zhe)總額法確認收入，以凈額法確認引進業(ye)(ye)務的(de)收入，對(dui)于恒坤新材(cai)而(er)言(yan)，或(huo)能提高該公司自(zi)產業(ye)(ye)務在營業(ye)(ye)收入中的(de)占比(bi)。

招(zhao)股書顯示(shi)，恒坤(kun)新材于2014年開始(shi)嘗試業務轉(zhuan)型，并最終確定(ding)以集成電路關(guan)鍵材料(liao)為(wei)轉(zhuan)型方向(xiang)。轉(zhuan)型之初(chu)，為(wei)了切入產業供(gong)應鏈，該公司主要靠引進(jin)產品向(xiang)下游客戶(hu)進(jin)行常態化供(gong)貨。

2017年，恒(heng)坤新材(cai)開啟自產(chan)產(chan)品的自主研發(fa)之(zhi)路，并(bing)于2020年起陸續完成自產(chan)光(guang)刻(ke)材(cai)料SOC（碳膜(mo)涂(tu)層）、BARC（底部抗(kang)反射涂(tu)層）、KrF光(guang)刻(ke)膠和TEOS前驅體(ti)材(cai)料等產(chan)品首次供貨。

過去四年，恒坤新(xin)材引(yin)進產(chan)品的收入占比(bi)持續下降，而自(zi)產(chan)產(chan)品的收入占比(bi)持續提升(sheng)。

招股書顯示，2021—2024年，恒(heng)坤(kun)新材分別實(shi)現主營業務收入1.36億元、3.17億元、3.62億元、5.40億元，其(qi)中自產產品(pin)的收入占(zhan)比從28.22%持續(xu)上漲至63.77%，而引進(jin)產品(pin)的收入占(zhan)比則從71.78%持續(xu)下(xia)滑至36.23%。

不過，過去四年，即便恒坤新材自產產品的收入占比提升至60%以上，該公司的盈利仍然主要依靠引進產品。

招股書顯示，2021—2024年，恒坤新材的主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)毛(mao)(mao)利分別為(wei)9486.22萬元、2.31億元、2.26億元、2.92億元，其中自產(chan)產(chan)品(pin)的主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)毛(mao)(mao)利占比從(cong)0.70%持續上(shang)漲至34.14%，而(er)引進產(chan)品(pin)的主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)毛(mao)(mao)利占比則從(cong)99.30%持續下滑至65.86%。

不難發現，恒坤新材的自產產品在收入占比上雖有大幅提升，但其自產產品貢獻的主營業務毛利并未同比例增加。

截至2024年末，恒坤(kun)新材(cai)仍有(you)65%左右的(de)盈利依賴引進業務，這(zhe)與(yu)該(gai)公司在收入結構上呈現的(de)結果(guo)并(bing)不(bu)匹配(pei)。

那(nei)么，恒坤(kun)新(xin)材是否已(yi)經在真正意義(yi)上擺脫了對引進(jin)(jin)業(ye)務的(de)依賴(lai)，上述問題有待該公司進(jin)(jin)一步解(jie)答，時(shi)代商業(ye)研究(jiu)院對此(ci)也將(jiang)保(bao)持(chi)關注。7月25日晚，時(shi)代商業(ye)研究(jiu)院嘗試向(xiang)恒坤(kun)新(xin)材致電(dian)詢問。但截至(zhi)發稿(gao)，該公司尚未回復(fu)。

（字數：1300字）

免責聲明：本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)僅(jin)(jin)供(gong)時代商業研(yan)究院客(ke)戶使用(yong)(yong)。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)不(bu)(bu)因接收(shou)人(ren)(ren)收(shou)到(dao)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)而視(shi)其(qi)為(wei)客(ke)戶。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)基(ji)于本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)認為(wei)可(ke)靠的(de)(de)(de)(de)、已公(gong)(gong)(gong)(gong)開的(de)(de)(de)(de)信息編制，但本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)對該(gai)等(deng)信息的(de)(de)(de)(de)準確性及(ji)(ji)完整(zheng)性不(bu)(bu)作任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)保證(zheng)(zheng)(zheng)。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)載的(de)(de)(de)(de)意見、評估及(ji)(ji)預測僅(jin)(jin)反映報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)發布當日(ri)的(de)(de)(de)(de)觀點(dian)和判(pan)斷。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)不(bu)(bu)保證(zheng)(zheng)(zheng)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)含信息保持在(zai)(zai)(zai)最新狀(zhuang)態。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)對本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)含信息可(ke)在(zai)(zai)(zai)不(bu)(bu)發出通知的(de)(de)(de)(de)情形下做出修(xiu)改，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)應當自行(xing)(xing)關(guan)注相(xiang)應的(de)(de)(de)(de)更新或(huo)修(xiu)改。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)力(li)求報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)內(nei)(nei)容(rong)客(ke)觀、公(gong)(gong)(gong)(gong)正，但本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)載的(de)(de)(de)(de)觀點(dian)、結論和建議僅(jin)(jin)供(gong)參考(kao)，不(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)所(suo)(suo)(suo)述證(zheng)(zheng)(zheng)券的(de)(de)(de)(de)買賣出價或(huo)征價。該(gai)等(deng)觀點(dian)、建議并未(wei)考(kao)慮到(dao)個(ge)別投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)(de)具體投(tou)(tou)資(zi)(zi)目的(de)(de)(de)(de)、財務狀(zhuang)況(kuang)(kuang)以及(ji)(ji)特(te)定需求，在(zai)(zai)(zai)任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)時候均不(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)對客(ke)戶私人(ren)(ren)投(tou)(tou)資(zi)(zi)建議。投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)應當充分考(kao)慮自身(shen)特(te)定狀(zhuang)況(kuang)(kuang)，并完整(zheng)理解和使用(yong)(yong)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)內(nei)(nei)容(rong)，不(bu)(bu)應視(shi)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)為(wei)做出投(tou)(tou)資(zi)(zi)決策的(de)(de)(de)(de)唯一因素。對依據或(huo)者(zhe)(zhe)使用(yong)(yong)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)造成(cheng)(cheng)的(de)(de)(de)(de)一切后果(guo)，本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)作者(zhe)(zhe)均不(bu)(bu)承擔任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)法律(lv)責任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)作者(zhe)(zhe)在(zai)(zai)(zai)自身(shen)所(suo)(suo)(suo)知情的(de)(de)(de)(de)范圍內(nei)(nei)，與(yu)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)所(suo)(suo)(suo)指的(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券或(huo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)標(biao)的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)存(cun)在(zai)(zai)(zai)法律(lv)禁止的(de)(de)(de)(de)利(li)害關(guan)系。在(zai)(zai)(zai)法律(lv)許(xu)可(ke)的(de)(de)(de)(de)情況(kuang)(kuang)下，本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)其(qi)所(suo)(suo)(suo)屬(shu)關(guan)聯機構(gou)(gou)可(ke)能會(hui)持有(you)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)中(zhong)提到(dao)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)所(suo)(suo)(suo)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券頭寸(cun)并進行(xing)(xing)交易，也可(ke)能為(wei)之提供(gong)或(huo)者(zhe)(zhe)爭(zheng)取提供(gong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行(xing)(xing)、財務顧問或(huo)者(zhe)(zhe)金融產品等(deng)相(xiang)關(guan)服(fu)務。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)版權(quan)僅(jin)(jin)為(wei)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)所(suo)(suo)(suo)有(you)。未(wei)經本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)書面許(xu)可(ke)，任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)機構(gou)(gou)或(huo)個(ge)人(ren)(ren)不(bu)(bu)得以翻版、復(fu)制、發表、引用(yong)(yong)或(huo)再次(ci)分發他人(ren)(ren)等(deng)任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)形式(shi)侵犯本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)版權(quan)。如征得本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)同意進行(xing)(xing)引用(yong)(yong)、刊(kan)發的(de)(de)(de)(de)，需在(zai)(zai)(zai)允許(xu)的(de)(de)(de)(de)范圍內(nei)(nei)使用(yong)(yong)，并注明出處為(wei)“時代商業研(yan)究院”，且不(bu)(bu)得對本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)進行(xing)(xing)任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)何(he)有(you)悖原意的(de)(de)(de)(de)引用(yong)(yong)、刪節和修(xiu)改。本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)保留追(zhui)究相(xiang)關(guan)責任(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)權(quan)利(li)。所(suo)(suo)(suo)有(you)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)報(bao)(bao)告(gao)(gao)(gao)(gao)中(zhong)使用(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)商標(biao)、服(fu)務標(biao)記(ji)及(ji)(ji)標(biao)記(ji)均為(wei)本(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)商標(biao)、服(fu)務標(biao)記(ji)及(ji)(ji)標(biao)記(ji)。