7月25日，三大指數調整，截至收盤，滬指跌0.33%，失守3600點，深成指跌0.22%，創業板跌0.23%，科創50指數漲2.07%，兩市超2400只個股上漲，滬深兩市今日成交額約1.79萬億元。

AI算力概念表現出眾，其中，$云從科技-UW(688327)$漲超11%，拓爾思（300229.SZ）、科大訊飛（002230.SZ）、萬興科技（300624.SZ）均大漲。

消息面上，7月26日，2025世界人工智能大會（WAIC）啟幕，華為將首次線下展出昇騰384超節點真機。華為此前推出昇騰超節點技術，實現業界最大規模的384卡高速總線互聯。

此外，大摩最新一期的人工智能采用者調查顯示，AI的曝光和采用率明顯在上升。該行還指出，在盈利修正方面，接觸人工智能的公司明顯領先于那些沒有整合人工智能技術的公司。

半導體板塊亦走強，$寒武紀-U(688256)$漲超12%，芯導科技（688230.SH）漲超13%，恒玄科技（688608.SH）、芯原股份（688521.SH）、海光信息（688041.SH）均大漲。

國信證券分析稱，近期在海外算力強勢上漲的帶動下，相關映射鏈條成為主要情緒拉動點。與此同時，基于中美經貿談判的向好態勢，以及美國對越南等地關稅的落地，與AI端側創新直接關聯的消費電子迎來底部反彈，關注半導體底部配置機遇。

醫療器械板塊表現不俗，$康泰醫學(300869)$漲20%，南微醫學（688029.SH）漲超11%，三友醫療（688085.SH）、正川股份（603976.SH）、英科醫療（300677.SZ）大漲。

中信建投發布研報稱，近期反內卷、集采優化不再唯低價論的背景下，若集采未落地的賽道降幅緩和，集采已落地的賽道溫和續約或聯動，板塊估值和業績確定性有望迎來修復。看好醫療器械行業拐點機會，下半年板塊機會將逐步增多。該行預計Q3多家公司將迎來高增長，產品創新有望產生持續催化、國際化和并購打開長期空間。

跌幅榜上，此前熱門的基建板塊，包括雅下水電概念、民爆、工程機械概念均調整，深水規院（301038.SZ）暴跌20%，鐵建重工（688425.SH）大跌近15%，華新水泥（600801.SH）跌10%，東方電氣（600875.SH）、高爭民爆（002827.SZ）、柳工（000528.SZ）均大跌。

此外，白酒、鋼鐵、煤炭、有色等板塊亦集體走弱，柳鋼股份（601003.SH）大跌9.94%，貴州茅臺（600519.SH）、陜西煤業（601225.SH）、北方銅業（000737.SZ）均下挫。

作者：飛魚