今年一季報季，各家互聯網公司都是備受市場關注，就在最近知名互聯網企業迅雷的成績單公布，Q1營收增10.5%，迅雷的成績單我們該怎么看呢？

一、迅雷成績單公布

據和訊網的報道，迅雷5月15日公布第一季度未經審計財報。

財報顯示，第一季度，迅雷總營收為8880萬美元，同比增長10.5%；毛利潤為4410萬美元，同比增長2.9%；基于美國通用會計準則(GAAP)，一季度凈虧損90萬美元，基于非美國通用會計準則(Non-GAAP)，一季度凈利潤10萬美元。 “我們第一季度的營收符合預期，實現了10.5%的同比增長，達到8880萬美元。”迅雷集團董事長兼首席執行官李金波表示。

迅雷一季度總營收及毛利潤的增長，主要得益于會員服務與海外直播服務持續增強。其中，一季度迅雷會員服務營收3570萬美元，同比增長7.7%。會員服務營收的增長主要是由于會員數量的增加。截至2025年3月31日，會員用戶數約604萬，而截至2024年3月31日的會員用戶數約為576萬。2025年第一季度，每會員平均營收為40.9元人民幣，而去年同期為39.5元人民幣。

增長的原因是每會員平均營收較高的超級會員所占比例上升。一季度，迅雷直播和其他服務營收2840萬美元，同比增長66.0%。營收增長主要是由于海外直播服務營收增加。

二、直播業務成亮點的迅雷該咋看？

面對著迅雷的財務表現，我們該怎么看迅雷的這份成績單呢？透過迅雷的成績單又展現出迅雷怎么樣的發展前景？

首先，整體營收穩健增長，奠定堅實發展基礎。從整體來看，迅雷Q1總營收的穩健增長是其業務全面企穩的重要體現。在競爭日益激烈的環境下，迅雷能夠保持10.5%的同比增長率，顯示出其強大的市場競爭力和業務韌性。這一增長不僅得益于會員服務和海外直播服務的營收提升，更反映了迅雷在業務多元化、市場拓展以及運營效率提升等方面的綜合成效。總營收的穩健增長為迅雷提供了更多的資金和資源，以支持其在新業務領域的探索和投入。同時，這也增強了市場對迅雷未來發展的信心，有助于吸引更多的投資者和合作伙伴，為公司的長期發展創造有利條件。

其次，具體業務亮點突出，直播業務成為新增長極。

一是會員服務持續增強，用戶粘性不斷提升。作為迅雷最早的核心業務之一，會員服務始終是其收入的重要支柱。具體而言，截至2025年3月31日，迅雷的會員用戶數達到604萬，較去年同期的576萬有明顯增長。同時，每會員平均收入（ARPU）也由去年同期的39.5元上升至40.9元，顯示出用戶質量的提升。值得注意的是，這一增長主要得益于“超級會員”比例的增加，這類會員通常具備更高的消費意愿和更強的產品忠誠度。這種“以用戶為中心”的精細化運營模式，不僅增強了現有用戶的粘性，也為新用戶獲取創造了良好條件。

二是直播業務爆發式增長，成為新增長極。如果說會員服務是迅雷的“基本盤”，那么直播業務則是其“增長引擎”。本季度，直播及其他服務營收為2,840萬美元，同比增長66.0%。其中，海外直播服務營收更是實現了79.2%的同比增幅，成為拉動整體增長的重要動力。這一成績的背后，反映出迅雷在全球化布局方面的成效顯著。迅雷通過本地化運營、文化適配和技術輸出，成功打入當地市場，并建立起穩定的用戶群體。例如，迅雷旗下的直播平臺憑借優質的互動體驗和豐富的內容生態，吸引了大量年輕用戶，形成了良好的口碑效應。同時，國內直播業務也在穩步增長，尤其是在短視頻與直播融合的趨勢下，迅雷不斷優化直播內容、引入優質主播資源，并加強社區互動功能，進一步增強了用戶參與感和留存率。值得關注的是，直播業務不僅帶來了營收的快速擴張，同時也帶動了毛利的提升。由于直播屬于輕資產、高毛利率的業務類型，其增長對整體盈利能力的改善起到了積極作用。

三是營銷正向反饋顯著，策略有效性得到驗證。迅雷本季度在會員服務和海外直播服務方面加大了營銷投入，銷售和營銷費用同比增長，占總營收的比例也有所上升。然而，這筆投入在會員服務和海外服務營收上產生了較好的正向反饋，進一步證明了公司營銷策略的有效性。更深層次地看，這種營銷策略的有效性不僅體現在短期營收的提升上，更重要的是幫助迅雷建立了長期的用戶關系和品牌資產。這對于一家以用戶為核心的企業來說，具有長遠的戰略意義。

從長期來看，不同于純內容平臺依賴單一流量變現模式，迅雷形成了 “會員服務 + 直播 + 增值業務” 的多元結構，迅雷Q1營收增長10.5%的背后，更是直播業務的異軍突起與會員服務的穩健支撐。直播業務的高增長不僅彌補了云計算的短板，更讓迅雷從“工具公司”向“內容平臺”轉型初現成效。短期來看，海外直播的爆發與國內直播的持續增長仍是核心驅動力；長期而言，戰略收購虎撲、AI技術探索及全球化布局，將為迅雷打開多元化收入空間。