1、推理算力

國內云廠商深陷低利潤率甚至虧損的困境，主要因為客戶對定制化開發有著較高的要求，導致成本居高不下。Deepseek 的出現，無疑是行業的重大變革。DeepSeek 震撼了全球市場，也將加速端側 AI 化進程。天風國際分析師表示，未來將會出現更多類似 Deepseek 的開源模型，而且 Deepseek 爆紅后，端側 AI 化的速度會加快！直接刺激了端側 soc（系統級芯片）和端側算力芯片的需求，使其迎來了井噴式增長。

隨著強推理能力、低算力成本、開源屬性的DEEPSEEK破局問世，推理需求加速。

各大廠商自研推理芯片增加投入，未來可能成為趨勢如:微軟:計劃 2025 財年投資 800 億美元用于 A1 智算中心建設，以支持 A1訓練和部署，以及以云為基礎的應用服務，其中超過一半將用于在美國興建 AI智算中心。

推理算力主要分為四塊:

1） 推理芯片：海光信息、云天勵飛、龍芯中科、科德教育、旋級信息等。

2）推理服務器:主要是異騰服務器，比如拓維信息、神州數碼、浪潮信息、中科曙光、潤和軟件、四川長虹等。

3）推理云服務商：優刻得、青云科技、首都在線、云賽智聯、用友網絡等。

4）端側的推理芯片:瑞芯微、全志科技等。

2、DeepSeek 周末催化

周末DeepSeek消息很多，主要有以下幾點：

1）工信部：三家基礎電信企業均全面接入DeepSeek開源大模型。

2）DeepSeek7天用戶破億。據AI產品榜，DeepSeek上線20天日活超2000萬是ChatGPT的40%，成為史上最快突破3000萬日活App。DeepSeek-R1發布幾天后，在1月的最后一周迎來了爆發，DeepSeek在1月份累計獲得1.25億用戶。其中80%以上用戶來自最后一周，即DeepSeek7天完成了1億用戶的增長。

3）DeepSeek將參與2025全球開發者先鋒大會，將于2月21日至23日在上海徐匯舉辦

4）老特：DeepSeek不會對國家安全構成威脅 美國將從中受益。

3、AIPC

從短期催化來看，由于Deepseek表現優異性能并開源，瞬間獲得潑天流量，服務器訪問出現多次宕機，個人使用者紛紛開始在本地化部署相關模型，淘寶相關教程付款人數激增，消費者開始關注端側AI，相關廠商紛紛響應，微軟、英特爾和聯想紛紛表示自己產品支持deepseek。

從產業邏輯來看，多數PC品牌預期2025年PC出貨量恢復成長，動能包括：

1）商務換機需求，受惠于Windows 10結束技術支援服務。

2）更多價格實惠的AIPC推出，多數CPU廠商已于2024年6月后陸續推出TOPS大于40的CPU，多數品牌初期AI PC聚焦于高階商務機型（單價1500-2000美元），因價格較高使2024年AI PC滲透率有限，然而到2025年各品牌將推出更多價格低于1000美元的主流機型，驅動換機需求。

Deepseek+國補共振，AI手機有望成端側AI受益方之一。

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