大盤指數一般是指滬市的“上證綜合指數”和深市的“深證成份股指數”。它能科學地反應整個股票市場的行情，如股票的整體漲跌或股票價格走勢等。如果大盤指數逐漸上漲，即可判斷多數的股票都在上漲，相反，如果指數逐漸下降，即大多數股票都在下跌。趨勢如何判斷上證領先指標：白線為上證指數所構成之曲線；藍線為不含加權的上證指數所構成之曲線。上證指數中股本大的、權重大的股票，他的上漲指數就上漲較多。股本小的、權重小的股票上漲，指數的上漲幅度就較小。所以乾隆就變更了另一種方式，把所有股票對上證指數的影響改成相同，畫出一條不含加權的指數曲線，稱為“上證領先指標”。a、藍線走勢在白線走勢之上時，表示盤小的股票漲幅較多。b、藍線走勢在白線走勢之下時，表示盤小的股票漲幅比盤大的、權重大的股票漲幅小。a、藍線走勢在白線走勢之上時，表示盤小的股票跌幅比盤大的、權重大的股票跌幅小。b、藍線走勢在白線走勢之下時，表示盤小的股票跌幅比盤大的、權重大的股票跌幅大。
指數反映的是市場的整體運行情況，因而指數的運行形態不會因個別主力資金的市場行為而呈現突兀變化。通過指數的運行形態，我們可以從一個相對宏觀的角度來把握市場多空力量的此消彼長情況，而這可以通過指數當日盤中的浪長、波幅、量這3個特征加以把握。下圖所示為上證50指數2022年3月9日分時圖。前期指數一路下跌了好久的時間，在3月9日當天上午還迎來了快速下探，但是在下午指數開始反轉上行，一直持續到收盤，上升浪的上漲幅度大，而且隨著指數的上揚，可以看到分時量的明顯放出。結合指數正處于中短線回落后的低點來看，這種分時圖體現了多方力量轉強的格局，預示著一波上升行情將出現。
一般來說，由于大盤股與中小盤股在運行上的趨同性，二者的盤中軌跡較為接近。但是，在關鍵性的位置點，特別是中短期漲幅較大時，若上證指數與上證領先指數走勢出現明顯分化，則往往代表市場強弱格局發生了變化。在中短期高點，我們往往會看到上證指數走勢較強，盤中的上證領先指數卻背道而馳，指數上的這種分化多預示著走勢短期內可能有深幅回落；反之，在中短期低點，若出現上證領先指數由下方向上穿越上證指數，盤中明顯發力，強于上證指數時，則表明市場中的中小盤股開始走強，股市有望出現反彈修復行情。下圖所示為上證指數2022年3月11日分時圖，當日的盤口中出現了上證領先指數由下向上穿越上證指數的形態，而且指數正處于中短期的低點。這種盤口形態標志著市場走勢的回暖，也是市場人氣提升的信號，預示著可能出現反彈上攻行情。在操作中，投資者可以積極尋找有潛力的中小盤股買入布局。上證指數大漲，而上證領先指數大跌，此時，很多投資者可能會以為大盤股開始發力了，短期股市要迎來上漲。然而，實際的情況往往正好相反，因為這常是拉抬大盤股、掩護中小盤股出貨的市場信號。圖2-14所示為上證指數2022年1月18日分時圖，雖然兩種指數在盤中均出現上漲，但時間點明顯不同，且二者在走勢上出現了分化。上證指數橫向震蕩向上，上證領先指數卻開始跳水，二者的運行出現了背離，這就是市場結構性分化的體現。結合指數正處于中短期高點的情況，這種結構化分化往往是深幅調整即將出現的信號，在操作中，投資者應注意減倉，以規避風險。
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